洪灝：市场叙事存在巨大矛盾，资金会重回中国，找好标的“等浪来”

8月5日，全球金融市场经历了剧烈的下跌，而A股相对表现出较强的韧性。在此背景下，思睿集团的首席经济学家洪灝在一次电视节目中阐述了他的市场观点。他提到了几个关键点：

市场中存在着明显的矛盾心理，即若预判美国经济即将衰退，理论上不应投资任何股票，尤其是风险较高的小盘股。然而，市场近期的动态更像是板块间的轮动，而非全面避险行为，这与衰退预期不符。美元贬值的趋势也进一步佐证了市场并未完全进入衰退预期模式。

对于资金流向，洪灏认为，随着流动性的变化及中国市场相对较低的估值，逻辑上资金应向中国回流，尤其是在A股和港股。他还提到，市场在不同时间点存在机会，如六月分红后，九月高分红板块可能迎来新的上涨动力。科技股目前价格诱人，消费降级趋势中的一些平台型企业展现出独特的投资价值，同时国内旅游业的回暖和服务业PMI数据的超预期表现，也反映了中国经济的一定韧性。

东北证券的首席经济学家付鹏则强调，近期市场的高波动主要源于高杠杆仓位的平仓，这种现象往往与宏观经济的直接关联不大。实际上，市场结构在早些时候已显现紧缩迹象，资金过度集中于头部企业，尤其是人工智能等新兴领域，导致市场极易因杠杆操作而出现极端波动，而这种趋势在六月初已现端倪，近期达到高潮。

综合来看，尽管市场短期内难以避免情绪波动和外部影响，但专家分析指出，资金回归中国市场、把握特定行业与时机的投资机会，似乎是值得考虑的策略。同时，经济数据透露出的积极信号也为市场带来了一定程度的信心。