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近百亿资金趁低抄底ETF,基金经理看好港股性价比

导读 港股市场再次出现的强势上涨后震荡回落的走势,给资金在波动走势中持续加码提供了机会。数据显示,截至7月24日,南向资金今年以来累计净流...

港股市场再次出现的强势上涨后震荡回落的走势,给资金在波动走势中持续加码提供了机会。

数据显示,截至7月24日,南向资金今年以来累计净流入资金4125.75亿港元,已超过2023年和2022年的全年净买入额。

自港股5月20日回调以来,多只港股ETF获得资金“抄底”,期间近百亿资金净流入多只港股ETF产品中。同时,港股吸引力大幅增加,也体现在基金经理的操作中,多只产品在二季度积极配置港股,提升含“港”量。

资金“抄底”港股

二季度以来,港股市场在一波强势上涨后陷入调整。Wind数据显示,截至7月24日收盘,恒生指数、恒生科技指数自5月20日以来分别下跌11.47%、15.11%。至此,前者年内涨幅缩至1.55%,后者区间跌幅扩至7.25%。

市场大幅调整,各路资金却呈现越跌越买之势。一方面,南下资金持续扫货,在5月20日至今的近46个交易日以来,仅有3个交易日出现净流出。数据显示,截至7月24日,南向资金本月以来已净流入超过411亿港元,而刚刚过去的6月则以876.46亿港元刷新年内纪录。

至此,南向资金今年以来累计净流入资金已达4125.75亿港元,已超过2023年(3188.42亿港元)和2022年(3862.81亿港元)全年净买入额。其中,沪市港股通、深市沪港通分别净流入2563.36亿港元、1562.39亿港元。

另一方面,在ETF方面,资金“抄底”迹象更为明显。Wind数据显示,截至7月23日在已有数据的纯港股股票指数基金中,98只(仅计算初始基金,下同)港股ETF自5月20日以来的平均跌幅为9.69%,区间有95.43亿元的资金净流入。

其中,最受资金青睐的是富国中证港股通互联网ETF和工银中证港股通高股息精选ETF,二者区间分别下跌15.33%、10.83%,同期却分别净流入19.72亿元、13.1亿元。此外,华夏恒生ETF、易方达恒生科技ETF等23只产品也“吸金”超过1亿元。

从份额表现来看,高股息资产持续受到投资者的追捧,相关产品的基金份额实现逆势上涨。如广发中证国新港股通央企红利ETF、南方中证国新港股通央企红利ETF、工银中证港股通高股息精选ETF、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF等多只产品的份额区间增长超过10亿份。

与此同时,从最新披露的季报数据来看,部分明星基金经理对港股颇为青睐。据第一财经统计,今年二季度末,公募行业合计重仓了313只港股,合计持仓市值超过2377亿元,环比增加388.14亿元。

其中,传媒、石油石化、社会服务是基金重仓港股的三大主要持有方向,持股总市值分别为540.54亿元、274.25亿元、200.41亿元。就调仓而言,银行板块是公募加仓港股的第一大方向,此外,房地产、公共事业、通信及环保板块也均加仓超过2亿股。

含“港”量提升与性价比有关

相较于上一季度,不少产品在二季度明显增配了港股的持仓比例。据第一财经统计,在已有两期数据的1841只投资港股的基金产品中,有1411只产品加大了对港股的布局,占比达76.64%。

如前海开源沪港深景气行业的含“港”量提高了78.94个百分点;前海开源沪港深隆鑫A、鹏华沪深港互联网、华西研究精选、兴证资管金麒麟兴睿优选一年持有B等产品均提升了三分之一以上的港股仓位。

此外,提升“含港量”的也不乏明星基金经理。“二季度略微降低了股票类资产配置,但港股持仓整体业绩贡献较为明显。”百亿基金经理傅鹏博就在季报中如此表示。顶流基金经理张坤也持续增加港股仓位,他管理的易方达优质企业三年持有将港股仓位从去年底的38.98%提升至46.71%。

另据国信证券研究所数据,普通股票型和偏股混合型基金港股仓位中位数分别为16.24%和13.23%,均较上一季度明显提升。普通股票型配置港股基金数量为201只,偏股混合型配置港股基金数量为1360只,普通股票型以及偏股混合型基金中配置港股的基金数量占比为52.56%。

从二季报来看,“性价比”是基金经理增加对港股布局的重要原因。在这部分基金经理看来,港股由于过去几年跌幅较大,导致估值相对便宜,股息率也较高,所以港股的标的相对A股的性价比更高一些。

前海开源沪港深景气行业基金经理章俊认为,恒指目前依然破净的水平,看空市场整体已经没有性价比。

刚刚离任的明星基金经理丘栋荣也分析,目前港股整体估值水平基本处于历史20%分位,仍具有很高性价比;且部分公司具有稀缺性,是中国经济中最有活力和创新性的资产。

“港股资产表现出系统性的低估特征,权益资产隐含回报水平高,对应着战略性的机会,应积极配置。”丘栋荣说。

南方中国新兴经济9个月持有基金经理黄亮认为,过去3年,外资流出是港股市场下跌的一个主要的资金面影响因素,但是充足的回购和分红有望抵消外资流出的影响,成为部分个股反转的重要胜负手之一。

在其看来,随着港股成长股在今年以来大幅提高股东回报(分红率、回购),很多成长股也具备很强的价值属性,不仅在估值、综合股息率与市场追捧的公共事业、周期行业类似,而且成长性更好、更加轻资产、资产负债表更加健康、行业格局同样“月明星稀”,我们认为新型“价值股”的吸引力会逐步提升。