近期，多只A股濒临“面值退”危机，引发了市场广泛关注。

为了摆脱困局，上市公司管理人“花式自救”：有公司寄希望于回购与增持，希望通过“真金白银”增强投资者的信心，从而在短期内迅速推动股价上涨；部分上市公司通过破产重整、资产重组等方式，以期实现“保壳”；部分公司还通过寻求战略投资、资产剥离、机构投资者调研等方式，试图扭转颓势。

就最终结果而言，有的公司成功脱离“1元退市区”，但部分公司功亏一篑，仍在“面值退”的泥潭中挣扎。

回购与大股东增持

亚泰集团使出了回购、大股东增持、股东不减持等“组合拳”。

7月1日，亚泰集团公告称，长春市国资委指定长发集团为主体，拟增持公司股份金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，增持价格不超过1.62元。

亚泰集团在7月1日还公告称，股东金塔投资承诺自2024年7月1日起的12个月内不以任何方式减持其所持有的公司股份。此外，在此前不久，亚泰集团还推出了一份回购方案，拟以3000万元至5000万元回购公司股份。

一系列“组合拳”下，亚泰集团股价随之上涨。7月1日、2日、3日3个交易日中，亚泰集团股价分别上涨10.59%、9.57%和9.71%。7月4日，亚泰集团股价涨到了近期高点1.2元。截至7月5日收盘，报收1.08元。

除亚泰集团外，海航控股、棕榈股份、岭南股份、永泰能源等多家公司抛出增持、回购或“双管齐下”的自救措施，还有如华闻集团被举牌。

6月6日晚间，华闻集团公告称，海南联瀚于6月4日至6日期间通过深交所集中竞价系统购买公司无限售流通股共计9987万股，占公司已发行股份的5.0004%。

被举牌后，从6月7日开始的5个交易日中，华闻集团连续收获涨停。股价也飙升至1元以上。截至7月5日报收1.32元，同样脱离“1元退市区”。

破产重整、资产重组

部分上市公司通过破产重整、资产重组等方式，以期实现“保壳”。

7月1日，吉视传媒发布公告，正筹划与控股股东吉林广播电视台进行资产置换暨关联交易。公司拟置出其持有的三亚樾城投资有限公司100%股权，同时置入吉林广播电视台下属的IPTV相关资产。

从置入资产来看，拟置入的吉林广播电视台下属的IPTV业务资产，是吉林省IPTV业务唯一指定授权运营机构的资产。交易完成后，吉视传媒主营业务将覆盖至IPTV业务运营领域，直播电视、视频点播业务能够同时通过互联网、广播电视两种技术模式实现。

公告显示，拟置入的IPTV相关业务资产经营质量良好、现金流稳定、盈利能力较强，截至2024年5月份，已累计发展覆盖用户451万户，其中活跃用户212万户。

7月1日、2日连续两个交易日，吉视传媒连续收获一字涨停。股价最新报收1.11元。

除了资产重组，破产重整也是上市公司摆脱退市危机的重要手段。如东方集团，6月26日披露公告称，其已被债权人向哈尔滨市中级人民法院申请重整。

此前，受在关联方东方集团财务有限责任公司的16.4亿元存款出现大额提取受限等消息影响，东方集团股价连续下跌，6月25日收盘时，公司股价已经跌至0.81元，存在面值退市风险。

*ST东园同样是受益于重整、股价快速升至1元以上的典型案例。*ST东园在被正式实施退市及其他风险警示的前夕，公司股价跌破了1元。5月8日，公司宣布被债权人申请重整及预重整，此后逆转了股价的下跌趋势，至今已稳定在1元以上。股价最新报收1.42元。

此外，ST迪马、*ST金科等超过20家公司正在推进破产重整。另据统计，在今年以来30多家“摘星脱帽”公司中，大多数是通过重整实现的。

自救失败

值得注意的是，有的公司虽然积极自救，但仍锁定“1元退市”。

如*ST巴安曾公告称，公司董事长张华根拟自增持计划公告之日起6个月内，通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于人民币500万元，且不超过人民币1000万元。

之后*ST巴安一度在6月5日—7日上演20CM涨停“三连板”，但最终仍锁定“1元退市”。

因连续二十个交易日出现股票收盘价低于1元的情况，*ST巴安于6月18日发布了“公司股票将被终止上市暨停牌”的风险提示公告。

张华根本人也被上海证监局出具了采取出具警示函的行政监管措施。原因是2023年末，*ST巴安在对六盘水市水城河综合治理二期工程项目的长期应收款进行减值测试时，未能充分考虑合同利息争议及可收回性，减值准备计提不充分，导致公司2023年年报存在信息披露不准确的情形，违反了“上市公司信息披露管理办法”。

此外还有如*ST洪涛、ST迪马等均采取相应自救措施，但仍最终锁定“1元退市”。

整体而言，按截至7月5日最新收盘价计算，A股均价为15.47元（前复权，下同），不足1元个股共31只（含1元），不足2元的个股共有220只（含2元），股价最低的是*ST保力，最新收盘价仅为0.11元。

照此来看，多家公司的“面值保卫战”仍在路上。